INFOGRAPHIES. Les résultats financiers des grands opérateurs de transport maritime au premier semestre 2022 montrent une rentabilité record, malgré un début d’érosion des volumes.
Alors qu’un retournement de tendance se dessine, avec un net repli des taux de fret notamment sur l’axe Asie-Europe, nous avons souhaité mettre un coup de projecteur sur les résultats enregistrés au premier semestre 2022 par les principales compagnies maritimes européennes (hors MSC qui ne publie pas ses résultats financiers) et par les leaders de la commission de transport maritime.
Sur la lancée de 2021, l’ensemble des opérateurs enregistrent une forte croissance de la marge et du résultat d’exploitation. En revanche, les volumes ont amorcé une baisse.
1/ Compagnies maritimes
Les trois principales compagnies maritimes européennes enregistrent toutes une forte croissance du chiffre d’affaires issu de leur activité de transport maritime de ligne régulière. Dans la lignée de l’année 2021, cette tendance s’explique par la forte augmentation des taux de fret, et particulièrement des taux contractuels. Les taux spots sont restés élevés mais ont commencé à diminuer légèrement au 2è trimestre, avant un fléchissement plus marqué qui se verra dans les comptes du 2è semestre.
Parallèlement, les volumes sont orientés à la baisse chez Maersk et CMA CGM et stables chez Hapag Lloyd. Une contraction que les compagnies maritimes attribuent à la congestion portuaire et de façon générale à la perturbation des supply chains, plutôt qu’à une baisse de la demande, sur ce premier semestre.
Comme le montre la croissance à trois chiffres de l’EBITDA, pour les trois leaders européens, la flambée des prix a plus que largement compensé le déclin des volumes. Elle a aussi permis d’absorber l’augmentation des coûts d’exploitation. Maersk mentionne une hausse de 19,4% au premier semestre (dont 61% de hausse pour les coûts de carburant). CMA CGM constate logiquement une tendance similaire, avec des coûts opérationnels en hausse de 16% au premier trimestre (+ 46% pour les dépenses unitaires de soutage) et de 22% au 2è trimestre (+75% pour le soutage). Hapag-Lloyd évoque pour sa part "une augmentation de 34% des dépenses de transport principalement liée au coût du carburant et au dollar plus fort".
2/ Commissionnaires de transport maritime
(1) Conversion euro/dollar au cours du 30 juin 2022 ; * - 6% hors acquisition de GIL auprès d'Agility ; ** - 0,6% hors acquisition de Hillebrand
Les grands commissionnaires de transport internationaux ont également bénéficié de la hausse des taux de fret maritime, comme le montre le chiffre d’affaires qu’ils enregistrent dans ce secteur, ainsi que la croissance de la marge brute/EVP.
Kuehne + Nagel reste nettement leader sur le marché, mais DSV et DHL Global Forwarding pèsent de plus en plus lourd sur le marché de la commission de transport maritime, grâce à leurs récentes opérations de croissance externe.
DSV doit ainsi sa nette progression des volumes au rachat de la division Global Integrated Logistics d’Agility (GIL), intégrée dans les résultats consolidés de DSV depuis août 2021. Hors impact de cette acquisition, les volumes sont en effet en baisse de 6%.
DHL, de son côté, tire profit de l’acquisition de Hillebrand. Cette transaction a eu un impact significatif sur les revenus, puisque la croissance du chiffre d’affaires s’élève à 112% S1 2022 par rapport au S1 2021, alors qu’elle aurait été de 85,9% sans ce rachat. Par ailleurs, l’intégration d’Hillebrand permet au groupe d’afficher une croissance des volumes, contre un repli de 0,6% à périmètre constant.
